临近年关ღ✿◈ღ，合格境内机构投资者（QDII）基金限购的公告依旧此起彼伏ღ✿◈ღ。12月11日ღ✿◈ღ，摩根标普500指数（QDII）ღ✿◈ღ、摩根100指数（QDII）相继发布公告称ღ✿◈ღ，为保证本基金的稳定运作ღ✿◈ღ，保护基金份额持有人利益ღ✿◈ღ，该基金即日起暂停大额申购ღ✿◈ღ，基金申购金额均下调至100元或10美元ღ✿◈ღ。

　　记者梳理数据显示ღ✿◈ღ，12月以来不到半个月时间ღ✿◈ღ，已有25只QDII基金宣布暂停申购或下调申购额度山西万荣小学事件ღ✿◈ღ，限购下部分产品溢价率持续走高ღ✿◈ღ，溢价风险提示公告数量达到240条ღ✿◈ღ，富国指数ETFღ✿◈ღ、华泰柏瑞100ETF在内的4只QDII基金更是月内提示风险高达16次ღ✿◈ღ。

　　回溯到今年6月ღ✿◈ღ，QDII额度在时隔13个月后再次迎来扩容ღ✿◈ღ，批准额度较此前增加30.8亿美元至1708.69亿美元ღ✿◈ღ，这也是今年内唯一一次新增ღ✿◈ღ。此次获批新增额度的机构当中ღ✿◈ღ，44家基金公司ღ✿◈ღ、11家券商资管以及5家证券公司累计获批21.2亿美元尊龙人生就是搏ღ✿◈ღ，每家机构获批额度在1000万美元至5000万美元之间ღ✿◈ღ。

　　70家类机构新获批的额度ღ✿◈ღ，却仍难缓解QDII基金的额度紧张之急ღ✿◈ღ。iFinD数据显示ღ✿◈ღ，QDII额度扩容不到一个月再现大批限购ღ✿◈ღ，剔除日经ETFღ✿◈ღ、长城恒生科技指数等因投资所处主要市场休市而暂停申购的QDII基金（以下统计均剔除此类数据）ღ✿◈ღ，7月全市场共有54只QDII基金宣布暂停申购或下调申购额度ღ✿◈ღ。

　　截至12月11日ღ✿◈ღ，全市场697只QDII基金（不同份额分开计算ღ✿◈ღ，下同）中ღ✿◈ღ，共有437只基金处于限购状态ღ✿◈ღ，占比超过六成ღ✿◈ღ。具体来看ღ✿◈ღ，博时标普500ETF 等69只基金处于暂停申购状态ღ✿◈ღ，占比达9.90%ღ✿◈ღ，易方达优质精选混合（QDII）等368只基金处于暂停大额申购状态ღ✿◈ღ，占比达52.80%ღ✿◈ღ，处于限购状态的基金规模合计5079.97亿元ღ✿◈ღ。

　　多位业内人士指出ღ✿◈ღ，目前暂停申购或者暂停大额申购的QDII基金ღ✿◈ღ，多是受到QDII额度告急影响ღ✿◈ღ。“QDII基金的核心是额度审批制ღ✿◈ღ，国家外汇管理局根据宏观国际收支状况来批准和发放额度山西万荣小学事件ღ✿◈ღ。”远东企业家服务有限公司董事徐铭璇强调ღ✿◈ღ，市场的理论“天花板”相当于监管层愿意释放的总额度ღ✿◈ღ。

　　今年ღ✿◈ღ，QDII基金规模屡创新高ღ✿◈ღ。“QDII基金总规模与中国公募基金总规模（约28万亿元）乃至居民储蓄总额相比ღ✿◈ღ，占比微乎其微ღ✿◈ღ。”徐铭璇指出ღ✿◈ღ，考虑到国内M2持续增长ღ✿◈ღ、人民币资产全球化配置的长期趋势ღ✿◈ღ，以及居民对多样化投资的需求ღ✿◈ღ，QDII市场的潜在空间仍然巨大ღ✿◈ღ，QDII额度发放也将趋于常态化ღ✿◈ღ、规则化ღ✿◈ღ，未来额度有望稳步增加ღ✿◈ღ。

　　既然场外“抢”不到ღ✿◈ღ，投资者只好到场内进行购买ღ✿◈ღ，QDII基金场内溢价由此愈发明显ღ✿◈ღ。iFinD数据显示ღ✿◈ღ，截至12月11日ღ✿◈ღ，27只QDII基金已发布了240条溢价风险提示公告山西万荣小学事件ღ✿◈ღ，其中ღ✿◈ღ，有9只基金本月已发布超10条溢价风险提示尊龙人生就是搏ღ✿◈ღ，华安日经225ETFღ✿◈ღ、华夏纳斯达克ETFღ✿◈ღ、华泰柏瑞纳斯达克100ETFღ✿◈ღ、富国纳斯达克指数ETF提示数量并列第一ღ✿◈ღ。

　　溢价风险之下ღ✿◈ღ，QDII市场为何持续被追捧？投资者热情空前高涨ღ✿◈ღ，自然与QDII基金业绩亮眼密不可分ღ✿◈ღ。iFinD数据显示ღ✿◈ღ，截至12月11日ღ✿◈ღ，已披露年内业绩涨幅的641只QDII基金当中ღ✿◈ღ，616只基金实现收红ღ✿◈ღ、占比96.10%ღ✿◈ღ，其中ღ✿◈ღ，汇添富香港优势精选混合（QDII）A累计上涨127.38%ღ✿◈ღ，夺下年内QDII基金“涨幅王”ღ✿◈ღ。

　　记者注意到ღ✿◈ღ，近期工商银行1年期大额存单利率仅1.2%ღ✿◈ღ，年内已有610只QDII基金收益跑赢存款ღ✿◈ღ，占比95.16%ღ✿◈ღ。具体来看ღ✿◈ღ，72只基金涨幅在50%以上ღ✿◈ღ，占比11.23%ღ✿◈ღ；399只基金涨幅在10%至50%之间ღ✿◈ღ，占比62.25%ღ✿◈ღ；139只基金涨幅在1.2%至10%之间ღ✿◈ღ，占比21.68%ღ✿◈ღ；31只基金涨幅落后大额存单利率ღ✿◈ღ，业绩最差的QDII基金产品年内跌12.60%ღ✿◈ღ。

　　“对投资者而言ღ✿◈ღ，QDII的意义在于分散风险ღ✿◈ღ，实现资产的全球化配置ღ✿◈ღ，避免‘把鸡蛋放在一个篮子里’ღ✿◈ღ。”徐铭璇称ღ✿◈ღ，对于普通投资者而言ღ✿◈ღ，直接操作海外市场难度较大ღ✿◈ღ，私募基金的门槛比较高ღ✿◈ღ，合格投资者门槛通常要到单笔100万以上ღ✿◈ღ，公募基金公司发行的QDII产品门槛比较低ღ✿◈ღ，比专业基金团队管理还省心省力ღ✿◈ღ。

　　“大家对海外资产配置ღ✿◈ღ，全球化布局的认可度不断提升ღ✿◈ღ，叠加前几年A股市场接连震荡ღ✿◈ღ，海外市场收益较好尊龙人生就是搏ღ✿◈ღ，也就吸引了资金涌入QDII市场ღ✿◈ღ。”华南某大型基金公司人士也提醒ღ✿◈ღ，投资QDII基金存在着一定的“知识储备门槛”ღ✿◈ღ，很多投资者对海外市场的特质不够了解ღ✿◈ღ，需要在配置前对产品本身的风险收益特征进行充分了解ღ✿◈ღ。

　　“虽然QDII基金无需自行换汇ღ✿◈ღ，人民币申购即可ღ✿◈ღ，但实际上是机构用自己的额度换汇再投资ღ✿◈ღ，一买一卖ღ✿◈ღ，哪怕你是赚钱的ღ✿◈ღ，如果汇率波动大于你的收益ღ✿◈ღ，实际也有亏损的可能ღ✿◈ღ。”徐铭璇也提醒称ღ✿◈ღ，QDII基金投资者除了要注意一些潜在的汇率风险外ღ✿◈ღ，在二级市场进行买卖时仍需注意溢价风险ღ✿◈ღ，“买完之后万一标的走势跟你预期相反ღ✿◈ღ，可能会亏损更大”ღ✿◈ღ。

　　记者梳理iFinD数据发现ღ✿◈ღ，截至目前ღ✿◈ღ，美股方面ღ✿◈ღ，标普500指数年内上涨17.33%ღ✿◈ღ，纳斯达克指数上涨22.18%山西万荣小学事件ღ✿◈ღ，道琼斯工业平均指数上涨14.48%ღ✿◈ღ；欧洲市场中ღ✿◈ღ，法国CAC40指数上涨9.55%ღ✿◈ღ，德国DAX指数上涨22.03%ღ✿◈ღ；亚太市场方面ღ✿◈ღ，日经225指数上涨26.86%ღ✿◈ღ，恒生指数上涨28.54%ღ✿◈ღ。

　　华南某大型基金公司人士向记者表示ღ✿◈ღ，美股虽然当前处于历史高位ღ✿◈ღ，但在美国经济未出现急剧衰退的情况下ღ✿◈ღ，美股转熊的概率并不会很大尊龙人生就是搏ღ✿◈ღ，特别是长期来看ღ✿◈ღ，美股在组合中ღ✿◈ღ，往往扮演着稳健的作用ღ✿◈ღ；欧股当前估值较低ღ✿◈ღ，然而其内部面临经济转型增长压力ღ✿◈ღ，投资欧股的路径又不多ღ✿◈ღ，因此常常被视作“卫星策略”ღ✿◈ღ；亚太及新兴市场公司盈利增长潜力较为强劲ღ✿◈ღ。

　　哪些行业更被青睐？来自上海的数据显示ღ✿◈ღ，从QDII基金的行业配置来看ღ✿◈ღ，截至2025年三季度ღ✿◈ღ，QDII基金行业配置占比最高的三个行业仍然是信息技术（28.27%）和非日常生活消费品（23.82%）ღ✿◈ღ、电信业务（20.91%）ღ✿◈ღ，房地产（0.85%）ღ✿◈ღ、原材料（1.33%）ღ✿◈ღ、公用事业（0.73%）在QDII基金整体配置中占比位列后三位ღ✿◈ღ。

　　徐铭璇称ღ✿◈ღ，对个人投资者而言ღ✿◈ღ，资产配置仍要基于全球化和多元化的策略来分散风险ღ✿◈ღ，美国可作为配置策略的“压舱石”ღ✿◈ღ，聚焦高流动性龙头ღ✿◈ღ，如标普500成分股ღ✿◈ღ，尤其是AIღ✿◈ღ、云计算等科技龙头以及必需消费品的龙头ღ✿◈ღ；欧股的低估值ღ✿◈ღ、高股息策略ღ✿◈ღ，可对冲美股估值压力ღ✿◈ღ；日本在货币宽松政策下出现估值修复机会ღ✿◈ღ，可侧重高端消费ღ✿◈ღ、精密设备行业ღ✿◈ღ。

　　“随着更多机构获得QDII资格ღ✿◈ღ，整个市场会越来越‘卷’ღ✿◈ღ。”徐铭璇说ღ✿◈ღ。与之对应ღ✿◈ღ，iFinD数据显示ღ✿◈ღ，截至目前ღ✿◈ღ，全市场697只QDII基金中ღ✿◈ღ，214只基金规模超10亿元ღ✿◈ღ，占比30.70%ღ✿◈ღ，324只基金规模在1亿元至10亿元之间ღ✿◈ღ，占比46.48%ღ✿◈ღ；159只基金规模不足1亿元ღ✿◈ღ，占比22.81%ღ✿◈ღ。

　　“对于投资者而言ღ✿◈ღ，这是好事ღ✿◈ღ。竞争将促使机构提升专业能力ღ✿◈ღ、优化产品设计ღ✿◈ღ、降低费率ღ✿◈ღ，为投资者提供更优质ღ✿◈ღ、更多元的选择山西万荣小学事件ღ✿◈ღ。”徐铭璇提醒ღ✿◈ღ，个人投资者在选择QDII基金产品时ღ✿◈ღ，应更注重机构的全球投研实力ღ✿◈ღ、风控能力和长期业绩ღ✿◈ღ，而不仅仅是短期排名ღ✿◈ღ。

　　郑重声明ღ✿◈ღ：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息ღ✿◈ღ，与本网站立场无关ღ✿◈ღ。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字尊龙人生就是搏ღ✿◈ღ、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღ✿◈ღ、真实性ღ✿◈ღ、完整性ღ✿◈ღ、有效性ღ✿◈ღ、及时性ღ✿◈ღ、原创性等ღ✿◈ღ。相关信息并未经过本网站证实ღ✿◈ღ，不对您构成任何投资决策建议ღ✿◈ღ，据此操作ღ✿◈ღ，风险自担ღ✿◈ღ。数据来源ღ✿◈ღ：东方财富Choice数据ღ✿◈ღ。

　　郑重声明ღ✿◈ღ：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]ღ✿◈ღ。天天基金网所载文章ღ✿◈ღ、数据仅供参考ღ✿◈ღ，使用前请核实ღ✿◈ღ，风险自负ღ✿◈ღ。私募基金ღ✿◈ღ，尊龙凯时 - 人生就是搏!ღ✿◈ღ！尊龙凯时人生需要博尊龙凯时人生就是博尊龙凯时·中国官方网站ღ✿◈ღ，凯时ღ✿◈ღ，尊龙凯时人生就是博官网登录ღ✿◈ღ，尊龙凯时集团ღ✿◈ღ，